資料來源：Krungsri銀行「泰國2021-2023產業展望報告」

編譯：駐泰經濟組

2020年概況

2020年前9個月，由於COVID-19大流行嚴重衝擊全球經濟，導致全球對石油的需求劇減990萬桶/日；同時，OPEC Plus僅減少560萬桶/日的石油供應量，使得杜拜原油價格同比暴跌34.8%至41.6美元/桶（之前為63.8美元），而煉油毛利(gross refinery margins, GRM)從2019年前9個月的4.3美元/桶崩跌至平均0.3美元/桶。

泰國煉油廠的收入與GRM一併下滑，2020年前9個月國內對煉油產品的需求同比減少12.4%。汽油與柴油的零售價格也分別從2019年前9個月的每公升32.1泰銖及24.5泰銖，分別急劇降至25.4泰銖及20.2泰銖。產能利用率也下滑至81%。

2020年第4季，隨著大多數行業重啟以接近正常的經濟活動，預示煉油廠的前景將更好。針對2020年全年的預估如下：

• 杜拜原油價格將從2019年的63.2美元/桶降至2020年的平均41.5美元/桶。新加坡GRM均價將僅為0.4美元/桶（2019年則為3.48美元/桶）。
• 2020年煉油產品需求將減少11.6%（2019年則為增加2.0%）。汽油與柴油的零售價格預計分別從2019年每公升32泰銖及24.5泰銖，下跌至27泰銖及22.4泰銖。產能利用率也將從83%下滑至81%，因2020年上半年部分煉油廠的維修時間較預期時間更長。2021-2023年展望

杜拜原油價格將反彈。預計2021年世界經濟將恢復增長，此將提高對石油的需求，預估將使油價在2021年平均升至48美元/桶，2022年升至54美元/桶，2023年升至60美元/桶。對石油產品的強勁需求將提振市場（受持續的旅行限制影響的航空燃料除外），並擴大新加坡的GRM至0.9-2.5美元/桶。

國內汽油零售價格也將反彈。未來3年汽油價格預計將分別平均上升至每公升30泰銖、31.5泰銖及33泰銖，柴油則將分別上漲至23.5泰銖、24.5泰銖及26.0泰銖。

泰國煉油廠的收入將因國內需求的提振及GRM擴大而增加。此外，由於道路車輛平均每年可望增加3.0-4.0%，進而推動市場成長，將使得需求每年提高2.8-3.3%。鑒於未來3年沒有新的生產設備將投產，因此平均產能利用率將保持在82-85%。