本(2023)年9月沙烏地阿拉伯商沙特電信(Saudi Telecom Company, STC)宣布收購西班牙電信(Telefónica)4.9%股權，並透過其他管道取得Telefónica 5%股權後，引起西班牙政經各界高度關切。西班牙經濟部長Nadio Caviño頃對外宣布，基於Telefónica係西班牙國防產業基礎電信設施供應商，為保障前開策略性電信商之營運安全，將透過國營工業公司(SEPI)收購其10%之股權。倘以當日西班牙股票市場(IBEX)股價計算，Telefónica市值為200億歐元，西班牙政府前述收購計畫將支出20億歐元。

目前西班牙電信主要股東持股情形如下：西班牙BBVA銀行持股4.87%、美國貝萊德投信(BlackRock)持股4.48%、西班牙Caixabank持股3.5%、沙烏地商沙特電信(STC)持股9.9%、西班牙CriteriaCaixa投信持股2.53%。西班牙財政部長María Jesús Montero表示，SEPI收購Telefónica股權將有助維護國家利益、確保上市公司股權穩定、掌握國防與安全策略性技術等重要國家利益。伊另並以德國政府持有德國電信(Deutsche Telekom)13.8%股份、法國政府持有法國電信(Orange)13.4%股份及義大利政府持有義大利電信(Telecom Italia)20%股份為例，說明西班牙政府前述作法並非特例。

依據西班牙外人投資法規範，電信產業屬國防策略性產業，外人投資國防產業5%以上股權但未達10%時，除須承諾不公開使用、行使或讓渡股權予第3方，且不參與公司決策管理外，尚有義務向西班牙國防部軍備暨原物料總局與西班牙工業、貿易暨觀光部國際貿易暨投資總司申請核准，未來STC勢須取得西班牙政府投資審查許可。

西班牙電信原為國營企業，自1997年起民營化，目前集團總裁為José María Álvarez-Pallet。該公司於本年11月提出2023-2026新策略計畫，並於本年發放股利0.3歐元。未來SEPI購入西班牙電信10%股份後，西班牙政府將成為該Telefónica最大股東，有助其營運穩定及避免第3方勢力涉入過多、有損產業利益及國家安全疑慮。